Реальность фэнтезийного мира — в отличие от магического реализма — полностью вымышлена: действие может разворачиваться на выдуманных материках, мир населяют хоббиты, эльфы и драконы, а герои ведут другой образ жизни и даже
блюда иногда готовят необычные.
Магические элементы в этом мире — зачастую не просто декорация, а движущая сила сюжета, как, например, эпические битвы и полеты на драконах в вымышленной вселенной «
Игры престолов» (Джордж Р. Р. Мартин). В магическом реализме, напротив, важен не сам элемент магии, а то, как он влияет на персонажей.
Еще одна особенность фэнтези — четкое деление на добрый и злой миры, в то время как в магическом реализме добро часто переплетается со злом, так же как магическое с реальным: границ нет, мир не черно-белый, а яркий и разноцветный — совсем как на картинах художников.